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邱跃成精轧螺纹钢厂限产只减铁水不减粗精轧螺纹钢“办法多”, 供需矛盾仍在需慎重!

标签:螺纹,钢厂,限产,铁水,不减,办法,供需,供需矛盾 发布时间:2018年03月21日 点击64次

核 心 观 点

1、近期螺纹团体出现震动下跌走势,我认为重要是需求释放不及预期,供应释放超出预期,导致市场库存压力加大,叠加宏观及行业的一系列利空,团体市场笼罩在一片利空氛围当中。 

2、从供给来看,1-2月份粗精轧螺纹钢产量同比增加5.9%,生铁产量降落1.7%,粗精轧螺纹钢与生铁产量同比一升一降,尽管近日邯郸地区的限产对市场走势形成提振,但在环保限产已成常态的情况下,精轧螺纹钢厂应对环保采取的增产手段也越来越雄厚。 

3、从社会库存情况来看,上周社会库存在延续12周后首次出现降落,不过降落的幅度很小。当前市场团体库存依然处于历史高位。从精轧螺纹钢厂库存情况来看,近两周精轧螺纹钢厂库存延续攀升,螺纹精轧螺纹钢厂库存最近两周上升了39万吨河北人事考试,中精轧螺纹钢协统计的2月中下旬精轧螺纹钢厂精轧螺纹钢材库存上升了444万吨网络营销顾问。 

4、从市场逻辑来看目前还处在宏观预期利空以及供需矛盾恶化方面,后面要重点观察在价格下一台阶之后市场风险的释放情况,假如精轧螺纹钢厂利润大幅收窄,甚至电炉精轧螺纹钢企业出现显明减产,市场有可能会再次转向供给收缩的逻辑,目前来看这种迹象还没有出现。

?大宗内参:在上周期螺开始出现了比较大跌幅,针对目前出现需求未能释放,供应在又有限产政策出台的情况下依然有所增长的情况的缘故原由是什么呢?后期会有所转变么?

邱跃成:近期螺纹团体出现震动下跌走势,我认为重要是需求释放不及预期,供应释放超出预期,导致市场库存压力加大,叠加宏观及行业的一系列利空,团体市场笼罩在一片利空氛围当中。 

从需求来看,上周以来团体出货有好转,但亮点并不凸起,成交好转的持续性也不强,现实出货情况是好一天、差一天。1-2月房地产投资增速超预期,但新开工、贩卖、地皮购置、到位资金等重要分项指标周全回落;1-2月基建投资增速大幅回落,使得市场对于后续市场需求预期仍较为慎重。 

从供给来看,1-2月份粗精轧螺纹钢产量同比增加5.9%,生铁产量降落1.7%,粗精轧螺纹钢与生铁产量同比一升一降,表现北方地区采暖季限产对高炉生产形成了肯定克制,但在高利润情况下,精轧螺纹钢厂普遍通过进步废精轧螺纹钢配比等手段对冲了部分粗精轧螺纹钢产量的下滑,供应端现实压缩低于预期。尽管近日邯郸地区的限产对市场走势形成提振,但在环保限产已成常态的情况下,精轧螺纹钢厂应对环保采取的增产手段也越来越雄厚。而上周社会库存尽管略有降落水锤试验台,但绝对水平依然特别很是高,商家依然有较强的消化库存回笼资金意愿。 

而从宏观环境来看,当局工作报告将2018年GDP增速目标下调至6.5%左右,财政赤字率下调至2.6%,铁路投资下调至7320亿元,公路水路投资下调至1.8万亿元,使得市场对经济及投资增速放缓的担忧加剧。 

从行业环境来看,美国挥舞关税“大棒”对精轧螺纹钢铁进口进行限定,在全球市场形成掀然大波,全球贸易战爆发的可能性加大,对黑色商品走势也形成肯定利空影响。 

?大宗内参:有观点认为即使后期需求出现集中的释放,但是对于黑色向上反弹作用有限的说法,您如何看待? 

邱跃成:正是由于市场此前对节后需求会集中释放的预期太同等,而节后受招工难、雨水气候、环保等因素影响工地开工延后,市场需求释放缓慢,使得市场产生强烈的预期差,情绪由极度乐观转为颓废,现货资源开始出现抢跑的征象,价格大幅下跌。 

从目前情况来看,当前南方地区需求已基本恢复至正常水平,北方随着两会结束及气温升高需求也将渐渐释放,后期需求好转是确定的,关键是需求好转的程度。这周华东地区又迎来降温降雨气候,加之价格仍处于下跌趋势,市场成友谊况持续低迷,而目前精轧螺纹钢厂利润处在高位,精轧螺纹钢厂并没有出现显明的减产举动,以当前的情况下看,本周库存降落减慢甚至出现上升我认为都是有可能的。如今已经进入三月下旬,库存依然不见显明降落,旺季需求体现远低于预期,是市场最为担忧的题目。这周华东地区又迎来降温降雨气候,在肯定程度上对需求形成了影响,最近的市场成交体现也是时好时差,而目前精轧螺纹钢厂利润处在高位,精轧螺纹钢厂并没有出现显明的减产举动,不排除本周库存还会再次出现上升的可能。假如本周库存再次上升,对市场情绪无疑将会形成进一步袭击。 

在当前市场库存与资金压力较大,一季度末商家急需回笼资金的情况下,我觉得不但要看到需求正常释放,还要看到需求超预期释放,库存大幅降落,才能对目前的黑色颓势形成逆转影响。 

?大宗内参:如今精轧螺纹钢厂方面的高炉开工怎样?目前精轧螺纹钢材的库存情况如何呢? 

邱跃成:目前北方“26+2”个城市限产高炉多数还没有恢复生产,加上武安地区高炉悉数焖炉影响,精轧螺纹钢厂高炉开工率还处于降落趋势。不过1-2月份粗精轧螺纹钢日均产量达到231.9万吨,较去年12月份增加7.22%,大幅超出市场预期。表现北方地区采暖季限产对高炉生产形成了肯定克制,但对粗精轧螺纹钢产量的影响并不大,精轧螺纹钢厂增产手段雄厚,使得市场对于环保限产影响也开始打扣头。 

从社会库存情况来看,上周社会库存在延续12周后首次出现降落,不过降落的幅度很小。当前市场团体库存依然处于历史高位,尤其是往年需求好的广州、杭州市场基本处于爆库局面,华东、华南地区受到招工难、环保等因素影响开工受阻。3月15日过后随着北方采暖季限产结束,精轧螺纹钢厂生产将会加快,在当前终端需求释放仍较为缓慢的情况下,短期看社会库存要出现快速降落依然较为困难。 

从精轧螺纹钢厂库存情况来看,近两周精轧螺纹钢厂库存延续攀升,螺纹精轧螺纹钢厂库存最近两周上升了39万吨,中精轧螺纹钢协统计的2月中下旬精轧螺纹钢厂精轧螺纹钢材库存上升了444万吨,表现库存压力开始由市场向精轧螺纹钢厂传导。随着精轧螺纹钢厂库存及订单压力加大,后期精轧螺纹钢厂为追求订单,挺价信念预计将会出现松动。 

?大宗内参:在后期365bet体育在精轧螺纹钢材市场365bet体育必要关注哪些方面题目呢?市场逻辑会有怎么样的转变呢? 

邱跃成:短期市场的关注点我认为一是市场真实需求的释放情况,市场过高的库存能否快速得到消化;二是精轧螺纹钢厂的库存及订单情况,会否出现精轧螺纹钢厂为争取订单自动降价的情况;三是一季度末市场的资金情况,会否出现极度严重商家竞相出货回笼资金的征象;四是宏观及行业动态情况,如美联储议息会议、央行公开市场操作、环保限产动态等。

从市场逻辑来看目前还处在宏观预期利空以及供需矛盾恶化方面,后面要重点观察在价格下一台阶之后市场风险的释放情况,假如精轧螺纹钢厂利润大幅收窄,甚至电炉精轧螺纹钢企业出现显明减产,市场有可能会再次转向供给收缩的逻辑,目前来看这种迹象还没有出现。

?大宗内参:在盘面操作上,您有怎么样的建议给365bet体育投资者呢? 

邱跃成:今年团体宏观大环境偏弱,对需求偏利空,供给层面去产能及环保仍会加码,但对供给影响或不及前两年北京人事考试,二季度粗精轧螺纹钢产量创新高的可能性很大,美国对进口精轧螺纹钢铁加征关税,导致出口形势更加严厉,叠加货币政策中性偏紧,资金压力时有展现,团体看我认为今年黑色商品可能会走退二进一的震动下行走势。操作层面当前不建议盲目抄底,更建议逢反弹偏空为主。

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